基建行业景气度回升

一些企业已经作出积极响应：伊利现代智慧健康谷项目的施工正如火如荼地进行;明阳北方智慧能源内蒙古5—10兆瓦新能源超大型风机及关键核心部件高端智能制造项目施工方已进场……各地处处可见热火朝天的建设场景，基建行业景气度回升。

过去30年，随着中国改革开放和城镇化的发展，中国快速成为全球最大的基建市场。基础设施投资一直是稳定经济增长和确保就业的重要途径。在各省公布的重点建设项目中，基础设施建设仍是重点。

2022 年 3 月以来，建筑工程、房地产指数表现好于沪深 300 及建筑材料，其中建筑工程表现好于地产;建筑 工程板块各细分领域中，房屋建设、基础建设及专业工程拉动整体板块的上升。

水利投资是这一轮稳增长的“急先锋”。为推动相关项目落地，水利部这一个月很忙碌：5月30日、6月10日和6月13日，水利部分别和国家开发银行、中国农业发展银行、人民银行召开会议讨论金融支持水利建设的问题;6月8日，水利部召开推进水利基础设施PPP模式发展工作部署会议。

3月社融数据超预期，各部门中政府债增速最快，基建投资有望持续上行。根据人民银 行公布的金融统计数据，3 月，社会融资规模增量为 4.65 万亿元，比上年同期多 1.28 万 亿元，同比增长 37.7%;3 月末社会融资规模存量为 325.64 万亿元，同比增长 10.6%。 其中政府债券超 7000 亿元，同比增长 125.2%。3 月末，广义货币(M2)余额 249.77 万亿 元，同比增长 9.7%，增速分别比上月末和上年同期高 0.5 个和 0.3 个百分点;狭义货币 (M1)余额 64.51 万亿元，同比增长 4.7%，增速与上月末持平，比上年同期低 2.4 个百分 点;流通中货币(M0)余额 9.51 万亿元，同比增长 9.9%。

基建行业政策利好

2022 年 3 月 14 日，国务院《政府工作报告》指出， 着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间;2022 年 3 月 25 日《国务院关于落实<政府工作报告>重点工作分工的意见》指出，要坚持稳字当头、稳中求进，积极推出 有利于经济稳定的政策等。

预计2022 年基建投资增速相对乐观资金充裕、前置发力，重大项目建 设计划早下达、早开工，且新旧基建共同发力;但全年增速上行空间 仍然受限，预计整体增速前高后低。

新型基础设施本身有巨大的市场需求和投资潜力，而且通过“新基建”还可培育新的经济增长点，堪当中国经济增长新引擎。如以5G为核心的高技术发展引发的变革，据中国信息通信研究院预计，到2025年，5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元。除此之外，5G网络建设还将带动产业链上下游以及各行业应用投资，预计到2025年将累计带动超过3.5万亿元投资。