有色金属板块拉升，民企冶炼厂减产基本确定，刺激铜价上涨
和金财经 2019-12-26 00:00:00
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周四午后，有色冶炼加工板块拉升，截至发稿，天齐锂业、鼎胜新材涨停，兴业矿业涨超6%，楚江新材、西部矿业、紫金矿业纷纷上扬。
中国铜原料谈判小组CSPT于今日上午在福州召开闭门会议，鉴于原料供应紧张、硫酸压力、环保等，我国民企冶炼厂减产基本确定，但国有冶炼厂是否减产仍需继续关注。
本周CSPT小组召开四季度会议，敲定2020年一季度铜精矿加工费Floor Price，市场预期为应对低铜精矿加工费偏低的不利情形，主要铜冶炼企业会发布减产申明，刺激铜价上涨。但是，临近元旦下游消费可能逐渐放缓，削弱快速上涨铜价的进一步上攻的动力。中期看，铜矿及废铜等原料紧张持续，中央政治局释放稳增长信号，财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元，逆周期政策发力有望使得经济在明年一季度企稳回升，流动性改善进一步预期将继续推高铜价。
预计2020年地产竣工修复和汽车景气度回升会带动铜消费边际改善。分板块看，第一，进一步严控电网投资，电源内部装机结构调整，预计电力板块的铜消费量降幅不到0.3%；第二，地产竣工持续修复，并带动后周期属性的家电回暖，预计将贡献2.4%铜消费增量；第三，汽车行业景气度回升，预计带动交通板块超1%铜消费增量，新能源汽车行业铜消费短期增量有限，中长期看料将成为交通板块铜消费重要的增长点。核心推荐江西铜业，建议关注五矿资源、紫金矿业。
2020-02-13 00:00:00 
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